春節期間，與DeepSeek相關的話題火爆全球，假期過後，科技相關題材大幅上漲，人工智能、大模型、雲計算等科技相關板塊集體爆發。當然，DeepSeek更為重要的影響是，全球資金都在重估中國科技企業在AI賽道的技術潛力，以及重塑中美科技股的估值。從這一角度，對AI產業鏈的投資，或許已經進入“Next Level”。

長城基金近年來一直積極擁抱科技創新時代，並持續加大在科技領域的投資布局，圍繞國家重大戰略發展方向開發科技主題基金，涵蓋A股、港股及全球市場，助力投資者把握科技打頭陣背景下的投資機會。

一起看看長城基金科技軍團對於AI產業鏈的投資機會如何分析。

儲雯玉：AI應用有望爆發

春節後市場整體表現積極，成交量放大，我們對兩會前市場走勢保持相對樂觀，成長題材或階段性占優，但部分個股短期漲幅較大，要注意回撤風險。

隨著AI算力成本快速下降，AI應用有望迎來爆發性機會。首先關注各類端側硬件的AI化，包括可穿戴設備、人形、智能駕駛等，然後是AI助手的普及化，包括辦公環境、生產環境和生活環境的智能助手化。

趙鳳飛：科技主題或持續表現

今年以來，市場經曆下跌後又很快好轉，目前總體仍是強預期階段，有利於科技股表現。

展望後續，從目前到兩會前後，科技主題仍有望是較強的產業主線，政策嗬護下行業預期積極，以TMT為代表的科技行業將受益。可關注以下方向：1）AI在各行各業的應用落地，帶來新的軟、硬件公司重估；2）重點領域自主可控，包括鴻蒙、信創、國產算力、半導體設備等；3）股價在低位的今年業績有望觸底回升的公司。

尤國梁：看好智駕等低位板塊

2月份市場曆來較好，一方麵是春節後的流動性相對寬裕，另一方麵有兩會的政策預期，因此目前對市場相對比較樂觀。但考慮到經濟基本麵短期改善不大，及海外政策的不確定性帶來擾動，指數漲幅可能有限，預計還是結構性行情為主，成長風格繼續占優。

DeepSeek熱度出圈對於國內的AI產業（尤其是應用方向）是一個重要催化，除了主題本身，還可能帶動整個科技板塊的風險偏好提升。目前較為看好智能駕駛等相對低位的板塊，另外對兩會政策預期保持跟蹤。

韓林：“春季攻勢”窗口可期

2月進入業績真空期，並開始發酵兩會政策預期，市場或迎來“春季攻勢”時間窗口。

隨著國內大模型的進步，尤其是DeepSeek實力破圈，引發產業界對AI落地期待，資金大量流入相關板塊。中國科技產品在世界受到關注，也有望增強對中國科技股乃至整體中國資產的信心。我們將積極關注符合產業發展趨勢的科技主線輪動，包括AI應用、AI終端、機器人、智能駕駛、低空經濟等。

周詩博：國內AI或走出美股2024行情

DeepSeek的出圈讓海外投資者意識到中國與美國在科技領域的差距並不遙遠，尤其在應用領域，中國的互聯網廠商能力不亞於美國。我們認為，中國的AI資產有望複製美股2024年的走勢。

楊宇：重點關注AI產業鏈

2月以來，機器人和自動駕駛的市場熱度較高，漲幅較大，鑒於其他行業尚未出現較為明確的投資機會，目前將重點關注AI相關產業鏈，並積極尋找其他行業的阿爾法機會。

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